ว่าด้วยเรื่องการเติบโต Organic Growth กับ Sustainable Growth ตอนที่ 3
1.
หุ้นที่โตสูง มักจะโตด้วย Organic Growth
2.
หุ้นที่โตด้วย Inorganic (Non-organic) Growth มักจะมีแนวโน้มอุ๊ยอ้ายเพราะมักมี
ค่านิยม (Goodwill) สูง
3.
หุ้นที่มี Leverage สูง (D/E) ROE จะสูงกว่า ROA มาก แสดงว่า มีการเติบโตจากการก่อหนี้
หุ้นพวกนี้ต้องวิเคราะห์ Solvency ratios ให้ดีอย่าประมาท กำไรโตเร็วแต่อาจล้มแบบไม่ตั้งตัวได้
เป็น Tempolary Bankrupcy
4.
หุ้นโตแกร่ง AT (Asset Turnover) จะดี (เมื่อเทียบในอุตสาหกรรม)
และนิ่ง GM ก็สูงและนิ่ง มี Strong Solvency มี CFROI > 15% (ส่วนมากเกิน 20%)
5.
คร่าวๆ Solvency ratios ดู Debt/EBIT <
8, D/E < 2, ICR > 3, DCR (Debt Coverage Ratio) < 3
6.
หุ้นที่โครงสร้างการเงินแกร่ง จะโตมั่นคงได้ยาวนานกว่า
หุ้นโตเร็วจะมี Margin ต่างสูง
แต่จะดำรงได้นานไหมต้องมีโครงสร้างการเงินที่แกร่งประกอบเสมอ
ไม่เช่นนั้นอยู่แบบโตมากๆได้ไม่นาน
7.
การจ่ายปันผลสูงแต่อัตราจ่ายปันผลไม่สม่ำเสมอ
ระยะยาวจะ deteriorate growth
8.
Dividend Yield ที่ตลาดแสดงเป็น snap shot ไม่ใช่ Dividend Yield ของหุ้นที่เราถือ
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น